分析 20 个 veToken 生态系统协议 这种代币模型为何受欢迎？

最近越来越多的 DeFi 协议宣布转向 veTokenomics 模型：Yearn Finance、Synthetix、Pancakeswap 和 Perpetual 协议。

在本文中，我尝试了解 veTokenomics 为何可行、如何运作以及它的特别之处。

该分析涵盖了 20 多个投票托管 (ve) 生态系统协议。

我通过 veTokenomics 类型、TVL、锁定供应百分比、APR、平均锁定时间和对原始 Curve veToken 模型所做的独特功能 / 更改来分析协议。

请注意，TVL、APR 等不断波动，仅供参考。

为什么选择 veTokenomics？

2020 年夏天。

Compound Finance 启动流动性挖矿 (LM)，开启 DeFi 牛市。

数百万美元流入 Compound 智能合约。流动性提供者 (LP) 通过借贷来最大化回报，然后借入相同的资产并再次借出。

Balancer 紧随其后的是 BAL LM 活动。Andre Cronje 赠送「无价值代币」YFI 作为公平启动。Uniswap V2 的分叉出现了诱人的高收益 LP，最终导致 Sushiswap 吸血鬼攻击 Uniswap。

这里的目标是耕种尽可能多的代币，然后将其抛售以获得复合回报。

这些 DeFi 代币的价格暴跌。存款收益率下降，LP 离开。这是一个死亡螺旋。

2 年后，Compound 最终削减了 50% 的奖励，并承认分发的 COMP「立即被出售」，因此代币持有者「被稀释，只是为了获利而种植 COMP」。

https://compound.finance/governance/proposals/92

然而，Curve Finance 以不同的方式处理流动性挖矿：

• 首先，为了获得更高的奖励，LP 需要锁定 CRV 长达 4 年。您锁定的时间越长，您获得的投票托管的 CRV (veCRV) 就越多。

• 其次，锁定是不可逆的，代币是不可转让的。<