拆解搜狗Q2财报：营收连续两个季度接近“腰斩”，依然实现盈利

8月9日，纽交所上市公司搜狗（NYSE:SOGO）公布2021年第二季度财报。财报显示，搜狗在2021年第二季度实现了扭亏为盈。

具体来看，搜狗2021年第二季度总营收1.475亿美元，同比下降44%；净利润为3990万美元，而2020年同期净亏损850万美元。非美国通用会计准则下，搜狗经调整后的净利润为4140万美元，而2020年同期净亏损550万美元。

根据财报，搜狗的收入规模继续保持下滑态势。其中，搜索与搜索相关营收为1.372亿美元，同比下降43%。基于竞价的按点击率收费服务营收同比下滑，占搜索和搜索相关营收的82.9%，而2020年同期为86.9%。

其他营收为1030万美元，同比下降50%。搜狗在财报中称，该营收下滑主要由于公司收缩非核心业务。据贝多财经了解，搜狗的其他收入主要是包含智能硬件产品销售在内的AI业务。

此前，搜狗曾在2019年3月宣布推出AI录音笔C1与C1 Pro。同时，搜狗称向行业开放搜狗听写服务，与多家录音笔硬件厂商组建AI创新联盟，探索基于AI服务的商业模式。

2020年2月，搜狗再度发布S1、E1两款AI录音笔新品。彼时，搜狗CEO王小川曾表示，搜狗还会拓展新的传统硬件升级。王小川还称，“随着录音笔的发布和今年新硬件的上市，硬件收入占比会有明显提升，预期在10%以内。”

根据搜狗2019年第四季度及全年未经审计财务报告，搜狗2019年度的营收为11. 7亿美元，同比增长4%。其中，搜索和搜索相关收入为 10.7亿美元，其他收入为9910万美元。

而在2020年度，搜狗的营收及利润开始大幅下滑。整个2020年，搜狗的总营收为9.247亿美元，同比下降21%；归属于搜狗公司的净亏损为1.082亿美元，而2019年同期净利润8910万美元，由盈转亏。

2021年第一季度及第二季度，搜狗的营收规模继续保持下滑态势，但已经实现了扭亏为盈。之所以能够盈利，知乎（NYSE:ZH）的能量不可小觑，后者在2021年第一季度、第二季度分别贡献了7670万美元、7580万美元的投资收益。

贝多财经了解到，知乎于2021年3月26日在纽交所上市，发行价为9.5美元。信息显示，搜狗曾在2015年9月参与了对知乎的投资。早在2015年，王小川还曾表示，知乎是搜狗战略投资的第一家公司。

而现在看来，搜狗对知乎的投资得到了不错的回报，且后者增速不减。2020年度，知乎的营收为13.52亿元，与2019年的6.71亿元相比增长101.7%。2021年第一季度，知乎营收4.78亿元，同比增长154.2%。

值得一提的是，搜狗正走在私有化退市的道路上。公开信息显示，腾讯曾在2020年9月与搜狗达成私有化协议，拟以每股（ADS）9美元收购搜狗的全部股权，对应总市值为34.92亿美元，此前腾讯已是其第一大股东。

根据搜狗2021年3月公布的2020年年报（20-F文件），截至2021年2月26日，腾讯持有搜狗39.1%的股份。同时，搜狐持有33.8%的股份，为搜狗第二大股东；王小川持股5.6%，张朝阳持股6.4%。

相比之下，搜狗在2017年11月9日上市时的IPO发行价为13美元/股，私有化价格较IPO发行价相对下跌30.77%。这也意味着，搜狗的市值在过去的3年中并未有所突破，反而缩水了三成。

与之对应的是，搜狗业务规模已经逐年收窄。其中，2020年度的总收入同比骤降21%。2021年第一季度、第二季度，其收入分别同比下降46.66%、46.66%、46.66%，近乎“腰斩”。

对于期内收入同比下降，搜狗在财报中解释称，是由于腾讯对搜狗的私有化提议以及减少的流量获取，导致某些广告商对搜狗的业务政策存在不确定性。据了解，这一说法早出现在其2020年第三季度财报，累计已有一个完整周期。

贝多财经了解到，搜狗业务萎缩的情况有望得到改观。今年7月，市场监管总局披露2021年7月5日-7月12日无条件批准经营者集中案件列表。其中，腾讯控股有限公司收购搜狗公司股权案获得批准，审结时间为7月12日。

换句话说，腾讯推进私有化搜狗一事获得有效进展。因此，搜狗在财报中表示，私有化交易现在预期将在2021年下半年完成。合并完成后，搜狗将成为腾讯的间接全资子公司。

以腾讯以9美元/ADS私有化搜狗计算，搜狐以及其创始人张朝阳合计“套现”约13.68亿美元。而作为搜狗CEO的王小川，也可获得1.94亿美元（约合人民币12.58亿元）的现金。

王小川和张朝阳

有消息称，搜狗完成私有化退市后，王小川或将离开搜狗，选择自主创业，腾讯集团副总裁、腾讯看点负责人殷宇将成为搜狗团队新的领导者。目前，这一说法并未得到官方确认。

不过，王小川已经在2021年7月成立一家名为“北京五季健康咨询有限公司”的公司，经营范围含健康咨询等。